Investing.com - Ini dia: Bull minyak bulan Juli telah ditunggu, menteri perminyakan Saudi berencana untuk membuat perbedaan, melalui tambahan satu juta barel per hari dalam pemotongan produksi. Bulan Juli di mana beberapa pengamat yang paling optimis pun untuk minyak berpikir bahwa harga minyak dapat mencapai level tertinggi $90 atau lebih untuk satu barel Brent.

 

Memulai pesan bullish dari Saudi dan produsen minyak lainnya adalah seminar CEO industri minyak pada 5-6 Juli dengan para menteri energi dari OPEC - Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak. OPEC dan sekutunya, yang dikenal sebagai OPEC+, yang mencakup Arab Saudi dan Rusia. Aliansi 23 negara ini memompa lebih dari 40% pasokan minyak dunia.

 

Bertekad untuk mengendalikan narasi pertemuan ini, OPEC kembali melarang Bloomberg, Reuters, dan Wall Street Journal untuk meliput acara ini, seperti yang dilakukan pada pertemuan tingkat menteri OPEC+ terakhir di bulan Juni.

 

"Fokusnya akan tertuju pada seminar OPEC, yang kemungkinan besar akan berisi update mengenai apa yang dipikirkan oleh Saudi," ujar Ed Moya, analis di platform trading online OANDA. "Saudi Aramco juga akan menetapkan harga untuk bulan Agustus, yang akan memberitahu kita seberapa buruk situasi permintaan atau apakah mereka akan semakin dekat untuk menyaingi harga Rusia."

 

Tesis bullish untuk minyak di paruh kedua tertahan oleh ekspektasi bahwa produsen utama Arab Saudi akan memangkas produksi secara signifikan untuk membawa Brent ke atas $80 per barel dan West Texas Intermediate AS ke setidaknya $75.

 

WTI yang diperdagangkan di New York, mengakhiri kuartal kedua turun hampir 7% dan setengah tahun 14% lebih rendah di $70,64 per barel. Brent yang diperdagangkan di London mengakhiri kuartal ini dengan penurunan sekitar 6% dan semester pertama turun hampir 13% pada $74,90.

 

Saudi, yang memimpin OPEC+, telah mengumumkan tiga pemangkasan produksi sejak Oktober yang secara teoritis akan mengurangi 2,5 juta barel per hari dari produksinya, sehingga jumlah produksi menjadi sekitar 9 juta barel per hari di bulan Juli.

 

Tetapi harga minyak hanya menguat sebentar setelah setiap pengumuman tersebut karena kenaikan suku bunga oleh The Fed dan bank sentral lainnya telah menjadi faktor yang lebih besar bagi pasar minyak yang mengkhawatirkan perlambatan ekonomi di seluruh dunia yang dapat berdampak pada permintaan energi.

 

"Paruh pertama dari cerita minyak menunjukkan kekecewaan para buyer minyak karena kekhawatiran akan kenaikan suku bunga, pejabat Federal Reserve yang menjanjikan perlambatan ekonomi, kegagalan bank, persepsi pelemahan permintaan minyak China dan ketidakmampuan untuk mengendalikan minyak yang terkena sanksi dari Rusia dan Iran," ujar Phil Flynn, analis energi di Price Futures Group di Chicago.

 

China akan mulai melepaskan sekitar 10 juta barel minyak yang diimpor dari Iran dan Venezuela dan menunggu di pelabuhan selama berminggu-minggu di tengah meningkatnya pengawasan kargo, Reuters melaporkan pada hari Rabu, mengutip sumber-sumber perdagangan yang mengetahui hal ini.

 

Flynn, seorang bull minyak yang bersemangat, bagaimanapun, berpikir bahwa paruh kedua bisa menjadi cerita yang "sangat berbeda" untuk minyak mentah dan positif bagi mereka yang telah lama berada di pasar karena surplus pasokan saat ini "dapat berubah menjadi defisit yang dalam".

 

Sebuah diskusi panel pada hari Rabu yang diselenggarakan oleh European Central Bank dan termasuk kepala Federal Reserve, Bank of England dan Bank of Japan, menunjukkan hampir semua setuju dengan suku bunga yang lebih tinggi untuk mengekang inflasi yang lebih tinggi dari yang diperkirakan.

Ketua Fed Powell menindaklanjuti hal tersebut pada hari Kamis dengan mengatakan dalam sebuah acara perbankan di Madrid bahwa bank sentral AS sedang berusaha menemukan tingkat suku bunga yang akan menahan aktivitas ekonomi dan inflasi tanpa menyebabkan pelemahan yang tidak perlu.

 

Yang juga ditunggu di bulan Juli adalah The Fed, yang mengamati dengan seksama semua hal yang terkait dengan ekonomi - dari pasar tenaga kerja hingga inflasi yang dipicu oleh energi, di antaranya - untuk memutuskan suku bunga pada rapat tanggal 26 Juli.

 

Yang menjadi petunjuk bagi The Fed adalah dua titik data AS yang berbeda: PDB kuartal pertama dan Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi/PCE, yang dapat menarik bank sentral ke arah mana pun, apakah akan menaikkan suku bunga dalam 3,5 minggu ke depan atau mempertahankan jeda pengetatan moneter yang telah diputuskan pada tanggal 14 Juni.

 

PDB AS tumbuh sebesar 2% secara tahunan pada kuartal pertama tahun ini, Departemen Perdagangan AS mengatakan pada hari Kamis dalam sebuah pernyataan yang kemungkinan akan menambah kelegaan The Fed bahwa kenaikan suku bunga tahun lalu tidak terlalu membebani pertumbuhan.

 

Para ekonom yang disurvei oleh media AS memperkirakan pertumbuhan yoy hanya sebesar 1,4% untuk periode Januari-Maret. Perkiraan pertumbuhan Departemen Perdagangan sebelumnya untuk kuartal ini hanya sebesar 1,3%.

The Fed telah mengupayakan "soft landing" ekonomi, sesuatu yang berarti pertumbuhan PDB yang lebih lambat namun tidak negatif. Hasil kuartalan terbaru mengindikasikan bahwa bank sentral mungkin akan mendapatkan keinginannya.

 

Mengimbangi beberapa minat The Fed yang hawkish adalah laporan Indeks PCE terbaru yang dirilis pada hari Jumat lalu. PCE, sebuah indikator yang diikuti dengan cermat oleh Fed, tumbuh 3,8% pada tahun ini hingga Mei - di bawah level kunci 4% untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua tahun.

 

Toleransi The Fed untuk inflasi hanya 2% per tahun. Bank sentral telah menaikkan suku bunga sebesar 5% sejak akhir wabah virus corona pada Maret 2022, sehingga mencapai puncaknya sebesar 5,25% dalam upaya untuk mengembalikan inflasi ke tingkat yang ditargetkan.

 

"[Gambaran] besar [adalah] inflasi melambat, tetapi masih terlalu tinggi untuk The Fed," kata MarketWatch dalam sebuah komentar yang diterbitkan segera setelah laporan PCE dikeluarkan oleh Departemen Perdagangan. "Para pejabat senior the Fed khawatir bahwa kenaikan biaya tenaga kerja dan kenaikan harga di sektor utama ekonomi seperti perumahan dapat mempertahankan inflasi di level yang tinggi untuk beberapa tahun lagi."

 

Oleh karena itu, ekspektasi adalah bahwa the Fed akan menaikkan suku bunga pinjaman sebesar 25 bps lagi pada 26 Juli yang akan membawanya ke tingkat puncak 5,25%.

 

Minyak: Outlook Teknikal WTI

Jika WTI ingin mendapatkan momentum kenaikan yang kuat di minggu depan, WTI harus bergerak menuju SMA 100 hari, atau Simple Moving Average, di $73,90 yang bertepatan dengan Middle Bollinger Band mingguan dengan nilai yang sama, kata Sunil Kumar Dixit, kepala strategi teknikal di SKCharting.com.

 

"Keberlanjutan di atas zona ini akhirnya akan memperpanjang pergerakan naik menuju kenaikan berikutnya, di SMA 200 hari, atau Simple Moving Average, di $77,50 dan EMA 50 minggu, atau Exponential Moving Average, di $78,80," kata Dixit.

 

Di sisi lain, pergerakan ke SMA 200 minggu di $67,50 dapat memperpanjang penurunan WTI ke $63,70, mempercepat koreksi ke wilayah support utama yang ditahan oleh SMA 100 bulan di $59,65.

 

Emas: Penyelesaian dan Aktivitas Pasar

Emas melewati paruh pertama tahun ini dengan kenaikan sekitar 5% dalam perdagangan berjangka dan juga harga emas spot. Namun, logam mulia ini bertahan di support $1.900 di tengah kekhawatiran akan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve.

 

Emas berjangka kontrak Agustus di Comex New York melakukan perdagangan terakhir di $1.927,80/oz pada hari Jumat, setelah secara resmi menyelesaikan sesi di $1.921/oz, naik $11,50, atau 0,6%, pada hari itu. Level terendah intraday di $1.908,15 tepat di atas level terendah tiga bulan di $1.900,60 yang dicapai pada hari Kamis. Untuk seminggu, kontrak emas berjangka naik 0,4. Untuk bulanan, harga naik 2,7%, sementara untuk tahun ini menunjukkan kenaikan 4,7%.

 

Harga emas spot, yang mencerminkan perdagangan fisik emas dan lebih banyak diikuti daripada kontrak future oleh beberapa trader, berakhir di $1.919,62, naik $11,34, atau 0,5%.

Kenaikan emas pada hari Jumat terjadi karena para bull di ruang komoditas ini menimbang pertumbuhan inflasi utama PCE sebesar 3,8%. Sebelumnya, indeks naik 4,3% direvisi selama 12 bulan hingga April.

 

Namun, Indeks PCE inti, yang mengecualikan harga makanan dan energi, terus menunjukkan pertumbuhan tahunan di atas 4%. Untuk bulan Mei, komponen tersebut meningkat 4,6% - sedikit di bawah perkiraan 4,7%, yang juga merupakan tingkat pertumbuhan resmi untuk PCE inti di bulan April.

 

The Fed mengamati PCE utama dan PCE inti dengan cermat untuk mengukur bagaimana cara untuk melanjutkan suku bunga.

 

Emas: Outlook Harga

Pergerakan harga mingguan emas spot bergerak lebih dalam ke wilayah koreksi, mencapai $1.893 selama minggu lalu meskipun terjadi rebound pada hari Jumat yang membawanya kembali ke $1.900, catat Dixit dari SKCharting.

 

"Outlook jangka menengah tetap bearish saat EMA 5 minggu diposisikan secara dinamis di $1.938, membuat persilangan yang berpotensi bearish ke Middle Bollinger Band Mingguan di $1.948, yang dapat dilihat sebagai indikasi bahwa bear memiliki cukup bahan bakar untuk eksplorasi penurunan lebih lanjut," tambah Dixit.

 

Range jangka pendek untuk emas spot dipatok di sekitar $1.938-$1.948 di sisi atas dan $1.888-$1.860 di sisi bawah.

 

Dalam seminggu ke depan, keberlanjutan di bawah EMA 5 minggu di $1.938 akan menjaga momentum bearish tetap utuh dengan potensi pengujian ulang level terendah $1.893 dan EMA 50 minggu di $1.888, kata Dixit.

 

Kembalinya tren naik akan membutuhkan emas untuk melewati $1.948 terlebih dahulu, dan resistance lebih lanjut di $1.975, $1.958 dan $1.968, katanya.

 

"Jika bull gagal untuk secara jelas membangun pemulihan di atas $1.948, koreksi bearish sangat mungkin untuk diperpanjang lebih dalam ke SMA 200 hari di $1.860. Support utama berada di Middle Bollinger Band bulanan di $1,835," Dixit memperkirakan.

 

Gas alam: Penyelesaian dan Aktivitas Pasar

Harga gas alam turun hampir 40% pada pertengahan tahun ini. Namun dengan kontrak future bahan bakar ini membukukan keuntungan bulanan terbaiknya dalam setahun, para trader lebih optimis terhadap paruh kedua karena panasnya musim panas mulai mendorong lebih banyak permintaan pendinginan yang digerakkan oleh gas.

 

Gas berjangka yang paling aktif di Henry Hub New York Mercantile Exchange melakukan perdagangan terakhir di $2,774 per mmBtu, atau juta metrik British thermal unit, pada hari Jumat. Secara resmi menutup sesi di $2,7980, naik 9,7 sen, atau 3,6%, pada hari itu.

 

Untuk seminggu, harga gas berjangka naik 2,5%; untuk bulan ini naik 24% sedangkan untuk kuartal ini naik 26%. Untuk setahun, harga alami kerugian sebesar 37%.

 

Ini merupakan waktu yang menarik untuk gas alam, dengan bull berhasil menjaga pasar tetap positif untuk sebagian besar bulan Juni meskipun ada tren panas yang beragam di seluruh negeri.

 

Namun, ini juga merupakan reli yang lambat karena suhu yang ekstrem di Selatan versus kondisi Timur Laut yang tidak terlalu panas; dan pemeliharaan LNG versus produksi gas yang cukup kuat dan pembangkit energi terbarukan.

 

Meskipun cuaca musim panas belum mencapai titik puncaknya di seluruh negeri, permintaan pendinginan meningkat dari hari ke hari, terutama di Texas. Hal ini telah memicu kesadaran dalam perdagangan bahwa harga terendah yang lebih tinggi mungkin lebih umum terjadi daripada harga terendah baru. Harga terendah Henry Hub untuk bulan depan minggu ini adalah $2,138, dibandingkan dengan harga terendah $2,136 yang terlihat pada awal Juni.

 

Indikator permintaan AC, yang dirilis hari Kamis oleh Refinitiv, divisi data Reuters, menunjukkan ada sekitar 65 CDD, atau cooling degree days, minggu lalu - mendekati normal 30 tahun yaitu 70 CDD untuk periode tersebut.

 

CDD, yang digunakan untuk memperkirakan permintaan untuk mendinginkan rumah dan bisnis, mengukur jumlah derajat suhu rata-rata harian di atas 65 derajat Fahrenheit.

 

Sementara itu, jumlah penyimpanan gas lebih kecil dari perkiraan. Pembaruan pada hari Kamis oleh Energy Information Administration, atau EIA, menunjukkan peningkatan sebesar 76 bcf, atau miliar kaki kubik, untuk minggu terakhir hingga 23 Juni. Analis industri yang dipantau oleh Investing.com memperkirakan peningkatan sebanyak 83 bcf dibandingkan dengan tingkat penyimpanan sebelumnya sebesar 95 bcf untuk minggu hingga 16 Juni.

 

Dengan kenaikan stok terbaru, total gas yang tersimpan dalam cadangan di seluruh Amerika Serikat mencapai 2,239 tcf, atau triliun kaki kubik. Angka ini 25,3% di atas minggu yang sama tahun lalu dan sekitar 14,6% di atas rata-rata lima tahun.

 

Gas alam: Outlook Harga

Kelanjutan momentum bullish dapat membawa gas menuju SMA 200 minggu di $3,75 dalam seminggu mendatang, dengan target langsung berikutnya adalah EMA 50 minggu di $3,82, prediksi Dixit dari SKCharting.

"Kenaikan gas akan tetap berada di jalurnya selama pergerakan harga bertahan di EMA 5 minggu di $2,60," sebut Dixit. "Penembusan di bawah zona tersebut dapat mendorong harga turun menuju Middle Bollinger Band Mingguan $2,37"

Range jangka pendek untuk gas terlihat di $3,00-$3,25 di sisi atas dan $2,60 - $2,37 di sisi bawah.